هل يصعد السوق؟ سيناريوهات محتملة لقرار الفيدرالي الأمريكي بشأن سعر الفائدة

يترقب المستثمرون حول العالم قرار الفيدرالي الأمريكي المتوقع صدوره غدًا الأربعاء، بخفض سعر الفائدة القياسي ربع نقطة مئوية، في خطوة يرى محللو الأسواق أنها ستكون "خفضًا متشددًا" وليست تيسيرية كما يتمنى البعض.

قرار خفض الفائدة 

ووفقًا لتقارير CNBC الصادرة في 9 ديسمبر، فإن وول ستريت تستعد لرد فعل محدود رغم قرار الخفض المتوقع.

قرار الفيدرالي الأمريكي لسعر الفائدة 

وفق متداولي جي بي مورجان، فإن الخفض المتشدد يعني أمرين رئيسيين:

1. المخطط النقطي (Dot Plot) سيشير إلى أن الفيدرالي يتوقع خفضًا واحدًا فقط للفائدة في 2026، وهو ما يخالف توقعات المستثمرين ورغبات الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب الذي يطالب بسياسة نقدية أكثر تيسيرًا.

2. رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول سيؤكد خلال المؤتمر الصحفي استمرار المخاوف بشأن التضخم، دون التعهد بمزيد من التخفيضات.

توقعات الأسواق المالية لسعر الفائدة عالميا

على الرغم من قرب قرار الخفض، إلا أن الأسواق المالية أظهرت بالفعل حذرًا ملحوظًا:

• ارتفاع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بحوالي 14 نقطة أساس خلال ديسمبر.

• بقاء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 شبه مستقر منذ بداية الشهر.

ويرى محللو بنك باركليز أن الأسواق قد تشهد صعودًا إذا جاءت تصريحات باول أو المخطط النقطي أقل تشددًا من المتوقع، خاصة إذا ظلّت توقعات 2026 دون تغيير.

استنتاجات المستثمرين

يوضح محللو باركليز أن التوقعات تشير إلى خفض واحد فقط للفائدة العام المقبل، وهو ما يعني أن السوق ليست مهيأة لنتيجة تيسيرية. لذلك نصحوا المستثمرين بـ"عدم السعي وراء مكاسب سريعة" في ظل هذا المشهد الضبابي.